W dzisiejszym złożonym i globalnym środowisku finansowym, inwestorzy poszukują różnych sposobów dywersyfikacji swojego portfela. Jednym z popularnych instrumentów finansowych, który przyciąga uwagę, są produkty finansowe notowane na giełdach (ang. Exchange Traded Products, „ETP”), inwestujące w aktywa finansowe i towarowe, takie jak metale szlachetne (np. złoto) czy ropa naftowa.
Ceny tych instrumentów finansowych odzwierciedlają notowania aktywów bazowych. Są to inwestycje pasywne, ponieważ inwestorzy nie zarządzają nimi aktywnie. Pasywne inwestowanie jest popularne ze względu na niższe koszty zarządzania i bardziej stabilny charakter. Instrumenty ETP dzielą się na ETF (Exchange Traded Funds), ETC (Exchange Traded Commodities) i ETN (Exchange Traded Notes).
ETF na złoto
Exchange Traded Funds to fundusze notowane na giełdzie, których ceny są powiązane z notowaniami złota. Pełne fizyczne zabezpieczenie udziałów funduszu stanowi czyste złoto, które jest przechowywane w instytucjach finansowych pełniących funkcję depozytariusza, zazwyczaj w bankach. Według World Gold Council na całym świecie funkcjonuje ponad 100 funduszy typu ETF, które sierpniu 2023 roku posiadały w zarządzaniu 3.387 ton złota.
ETC na złoto
Exchange Traded Commodities to dłużne instrumenty finansowe, które są produktami notowanymi na giełdzie i opiewają na różne towary. Zabezpieczenia w postaci gwarancji udziela emitent lub spółka specjalnego przeznaczenia. Popularne wśród instrumentów ETC są fizyczne metale szlachetne. Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. jest notowany ETC na fizyczne złoto The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC.
ETN na złoto
Exchange Traded Notes to instrumenty finansowe notowane na giełdzie, oparte na bieżących kursach złota. Idea jest podobna jak w przypadku ETF lub ETC. Jednak ETN nie kupuje złota na zabezpieczenie. Jest on dłuższym zobowiązaniem emitenta do wypłacenia określonej kwoty, co wiąże się z ryzykiem kredytowym.
Jak działa ETF na złoto?
ETF-y są to rodzaj funduszy inwestycyjnych, które notuje się na giełdach, na podobnych zasadach, jak akcje czy obligacje. W zamian za wpłacone pieniądze inwestor otrzymuje udziały w funduszu. Wyjście z inwestycji w ETF na złoto odnosi się do sytuacji, w której inwestor decyduje się na sprzedaż na giełdzie lub umorzenie swoich udziałów w zamian za fizyczne złoto. Dzięki notowaniom giełdowym, inwestor w każdej chwili może zadecydować o sprzedaży udziałów w celu realizacji zysków lub zminimalizowania strat.
Najwięksi gracze na globalnym rynku
Liderem jest fundusz SPDR Gold Shares, zarządzający aktywami rzędu 55 mld USD. Udziały SPDR są handlowane na giełdach w Nowym Jorku, Meksyku, Tokio, Singapurze, Hong Kongu i Singapurze. Kolejne fundusze na podium to iShares Physical Gold i Invesco Physical Gold ETC.
Zalety funduszy ETF na złoto
Fizyczne złoto vs. papierowe złoto
Jedną z kluczowych zalet inwestowania w fundusze ETF jest możliwość korzystania z wahań cen złota bez potrzeby fizycznego jego posiadania. Inwestowanie w ETF-y daje podobne korzyści do inwestowania w złoto w postaci sztabek czy monet. Jednakże, nie trzeba martwić się o przechowywanie czy odsprzedaż. Notowania ETF-ów zwykle tłumaczą się bezpośrednio na cenę rynkową złota. Jest to atrakcyjna opcja dla inwestorów poszukujących ekspozycji na ten rynek.
Płynność inwestycji
Tytuły uczestnictwa w ETF-ach są papierami wartościowymi notowanymi na giełdach. Sprawia to, że rozpoczęcie lub zakończenie inwestycji jest łatwe i szybkie. Giełdy, na których prowadzony jest obrót ETF-ami, są zazwyczaj bardzo płynne, a inwestowanie w ETF na złoto wymaga jedynie posiadania rachunku inwestycyjnego. Transakcje można zawierać online, przez całą dobę, z dowolnego miejsca na świecie.
Niskie koszty
ETF-y są dostępne na giełdzie, co oznacza, że inwestorzy mogą je kupować i sprzedawać z niskimi prowizjami, podobnie jak akcje czy obligacje. Ponadto, koszty zarządzania ETF-ami są zazwyczaj niższe niż w przypadku tradycyjnych funduszy inwestycyjnych. W praktyce roczne koszty ponoszone przez inwestora w przypadku ETF-ów na złoto wynoszą zwykle od 0,2% do 0,6% wartości aktywów.
Dywersyfikacja portfela
Cena udziałów w ETF-ach zmienia się zgodnie z notowaniami złota. Pozwala to na uzyskanie podobnych korzyści, jak w przypadku inwestowania w fizyczne złoto. Ponieważ złoto często ma niską korelację z akcjami i innymi aktywami, dodanie ETF-ów do portfela inwestycyjnego może zwiększyć jego odporność na niekorzystne zmiany na rynkach finansowych.
Ryzyko inwestycji w ETF-y
Choć złoto jest symbolem bezpieczeństwa, jego cena podlega wahaniom zależnym od zmian warunków gospodarczych, rynkowych i politycznych. Inwestowanie w ETF-y na złoto niesie ze sobą określone ryzyko związane z operowaniem na zmiennej giełdzie, możliwościami manipulacji, ryzykiem upadłości emitenta czy zmian prawa. Ponadto, istnieje ryzyko walutowe dla polskich inwestorów, ponieważ ETF-y funkcjonują na zagranicznych rynkach.
Podsumowanie – czy warto inwestować w ETF-y?
Inwestowanie w fundusze ETF na złoto może być atrakcyjną opcją dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji portfela i ekspozycji na rynek złota bez konieczności fizycznego jego posiadania. Wybór najlepszych ETF-ów na złoto może być efektywnym sposobem uczestnictwa w tym rynku. Jednakże przed podjęciem decyzji warto dokładnie zrozumieć wszystkie aspekty ryzyka związane z tą formą inwestycji.